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港交所主板及創業板上市要求

上市,亦即將公司股票在證券交易所上掛牌及公開交易,而公眾則可自由買賣其股份,成為股東。香港唯一認可的證券交易所為香港交易及結算所有限公司 (簡稱香港交易所或港交所),故在香港上市,亦即在港交所掛牌。


為何要上市?

透過公開發售股權,上市公司可以獲得大額資金從而拓展公司規模,亦可以用於投資、償還債務、研究發展、收購其他公司等等。此外,掛牌上市可以提升公司的聲望及形象,對產品及服務之營銷非常有幫助,亦可以吸引更多潛在的投資者甚至合伙人。公開發售股權亦伴隨著提升股權流動性的好處。一般私人公司的股票由於沒有公開交易的市場,故此流動性較低。而上市掛牌則可以令公司的股票在港交所自由交易,股票買賣變得更加方便。


當然,上市並非百利而無一害。除了對公司的資金、盈利或市值有重大要求外,上市公司亦需要遵守多種不同法規,以及在上市前需要接受大量 盡職審查。換言之,欲上市之公司需要接受「起底」,其業務、財政狀況需要被徹底調查及分析,包括稅務、私人契約、各種執照及許可等等。上市公司亦需要透過公開途徑披露財務信息予公眾參考,以及在每年 6 月的股東大會上公佈財務報表等資料,競爭者可直接從中得到大量資訊。


甚麼是主板?甚麼是創業板 (GEM)?

主板即Main-board Market,對比起創業板 (Second-board Market) 的上市要求更為嚴格,然而對投資者而言風險則較創業板低。而創業板是針對中小型企業而設,故此上市要求更為寬鬆,例如創立時間可以較短、規模可以較小,資金及盈利可以較低。


港交所主板上市要求

公司欲於港交所主板上市需符合以下其中一項財務要求:

  1. 3 年累計盈利 ≥ HKD 5,000 萬 及 市值 ≥ HKD 5 億

  2. 最近 1 年收入 ≥ HKD 5 億 及 市值 ≥ HKD 40 億

  3. 最近 1 年收入 ≥ HKD 5 億 及 市值 ≥ HKD 20 億 及 經營業務有現金流入,前 3 年營業現金流合計 ≥ HKD 1 億

此外,在主板上市的公司亦需符合以下要求:

  • 最低公眾持股量一般為 25% (如上市時市值 > HKD 100 億港元可減至 15%)

  • 至少 300 名股東

  • 管理層最近 3 年不變

  • 擁有權和控制權最近 1 年不變

  • 至少 3 名獨立董事,並必須佔董事會成員人數至少 1/3

  • 要求每半年提交財務報告


港交所創業板上市要求

港交所創業板的要求則較寬鬆,只需符合以下兩項要求即可:

  1. 經營業務有現金流入,前 2 年營業現金流合計 ≥ HKD 3,000 萬港元

  2. 市值 ≥ HKD 1.5億港元

此外,在創業板上市的公司亦需符合以下要求:

  • 最低公眾持股量一般為 25% (如上市時市值 > HKD 100 億港元可減至 15%)

  • 至少 100 名股東

  • 管理層最近 2 年不變

  • 擁有權和控制權最近 1 年不變

  • 至少 3 名獨立董事 ,並必須佔 董事會成員人數至少 1/3

  • 要求每季度提交財務報告



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